2008 Küresel Finansal Krizi Sonrası Gelişmekte Olan Ülkelerde Kapsanmış Faiz Paritesinden Sapmalar
| Başlık: |
2008 Küresel Finansal Krizi Sonrası Gelişmekte Olan Ülkelerde Kapsanmış Faiz Paritesinden Sapmalar |
|
|---|---|---|
|
Sayı: |
21/26 |
|
|
Yazar(lar): |
Utku Bora Geyikçi, Süheyla Özyıldırım |
|
|
Dil: |
İngilizce |
|
|
Tarih: |
Eylül 2021 |
|
|
Özet: |
Bu çalışmada küresel finansal krizin ardından günlük veriler kullanarak altı gelişmekte olan piyasa ekonomisi (Macaristan, Meksika, Polonya, Rusya, Güney Afrika, Türkiye) için kapsanmış faiz paritesinden sapmaları inceliyoruz. Ocak 2010 ile Temmuz 2018 arasındaki büyük ve kalıcı tutarsızlıkları belgeledikten sonra, gelişmekte olan ülkelerde likidite eksikliği ve faiz farklılıklarının kapsanmış¸ faiz paritesinden sapmaları açıklamadaki önemli faktörler olduğunu buluyoruz. Bulgularımız, kredi riskinin gelişmekte olan ülkelerin kapsanmış faiz paritesinden sapmaları üzerindeki etkisinin iki şekilde olabileceğini göstermektedir. Düşük faizli para birimlerinde, kredi riski için iyi bilinen mekanizma, kredi riskindeki artışın kapsanmış faiz paritesinden sapmalarını şiddetlendirecek şekilde çalışırken, tersine, yüksek faizli para birimlerinde, döviz swaplarının yüksek kullanımı, swap oranlarının yurt içi faizlerden daha fazla tepki vermesine neden olarak kapsanmış faiz paritesinden sapmaların düşmesine neden olmaktadır. |
|
|
Anahtar Kelimeler: |
Kapsanmış faiz paritesi, Para swapları, Gelişmekte olan ülkeler, Finansal kriz |
|
|
JEL Sınıflaması: |
G15; F31 |
|